加蓬发行蓝色债券,掀发展中国家债务换自然浪潮

iWeekly

加蓬最近发行的“蓝色债券”引起了非洲债务换自然的新浪潮。这种金融机制旨在通过保护自然资源来减轻发展中国家的债务负担。尽管这种方法在非洲和其他发展中国家越来越受欢迎，但它在全球范围内仍然存在争议。

加蓬国家森林公园的大象

加蓬发行“蓝色债券”，旨在保护海洋

加蓬近期完成了非洲大陆首次“债务换自然”交易，重新融资了其5亿美元的债务，并为海洋保护专门预留了1.63亿美元的储蓄。这是一个日益增长的“蓝色债券”交易清单中的最新交易。这个中非国家拥有世界上最大的皮革背海龟种群，其计划在未来15年内使用这笔资金来确定新的海洋保护区、加强现有保护区的管理，并打击过度捕捞。此外，它还将投资一个基金，继续为海洋保护项目提供资金。

具体到交易的操作上，加蓬回购了三个债券，一个到期日为2025年，另外两个为2031年，总面值为5亿美元。这些回购相当于加蓬总债务的约4%。取而代之的是，加蓬发行了一个到期日为2038年的5亿美元的蓝色债券。新的蓝色债券的票面利率定为6.097%，低于已偿还债券的票面利率，这些利率在6.625%—7%之间。

作为交易的一部分，加蓬承诺在未来15年内每年从储蓄中花费500万美元用于海洋保护，并资助一个预计到2038年将增长到8800万美元的基金，以在那之后继续资助保护工作。

加蓬当地渔民

这个项目将帮助支持加蓬到2030年保护其30%的土地、淡水和海洋的承诺。这个位于非洲西海岸、经济主要建立在石油生产基础上的赤道国家已经表现出强烈的兴趣，希望围绕环境来重塑其经济——其领海水域是座头鲸的繁殖地，并且是超过120种世界上最濒危或受威胁的海洋物种的家园。

加蓬总统阿里·邦戈（Ali Bongo）表示：“加蓬的蓝色债券的发布是一个重要时刻，给了我们希望，绿色或蓝色的金融机制在未来几年将大幅增长，并帮助像加蓬这样的国家。”

债务换自然的模式有哪些潜在益处

“债务换自然”是一个金融机制，允许债务国以采取某些自然保护措施来换取部分或全部债务的减免。这种机制的主要好处是，它为发展中国家提供了一个机会，通过保护其自然资源来减轻其债务负担。例如，厄瓜多尔最近达成了一项金额为16亿美元的协议，该协议为加拉帕戈斯群岛周围的保护提供了持续的资金来源。

厄瓜多尔将用新的债务来保护加拉帕戈斯群岛

此外，这种机制还为债务国提供了一个机会，通过采取可持续的环境措施来提高其国际声誉。这不仅可以吸引更多的外国投资，还可以提高其在国际市场上的信誉。譬如，在加蓬的例子中，评级机构穆迪为加蓬发行的“蓝色债券”给出了Aa2的评级，比加蓬政府自己的评级高出了足足14个等级。

传统的债务交换是一种金融机制，允许政府与其债权人协商更改贷款义务的条款，使其更易于管理。通过谈判更有利的条件，如更低的利率或更长的还款期限，债务交换可以帮助世界上最贫穷的国家避免违约，并将部分债务服务成本重新部署为投资政策优先事项。债权人也可能支持减少违约风险的提议，并确保至少部分贷款最终得到偿还。而在债务换自然的情况下，债务重组伴随着债务国政府确保采取气候、生物多样性或环境保护行动的承诺，部分计划的还款将被重新分配用于支持这些目标。

伯利兹是首个进行债务换自然交易的国家，该交易于1987年在玻利维亚进行。从那时起，全球已完成了近150笔类似的交易，但大多数交易规模都相对较小。

伯利兹堡礁上的海龟

这种情况在2021年开始改变，当时伯利兹政府与环境团体“自然保护协会”达成协议，根据该协议，其外部债务将减少5.53亿美元，相当于国内生产总值的10%。伯利兹得以以折扣价回购部分现有债务，并发行3.64亿美元的蓝色债券。美国政府的开发银行、国际开发金融公司也为这笔交易提供了支持。

作为交易的一部分，伯利兹政府同意在2041年之前每年花费约400万美元用于海洋保护。它将增加其海洋保护公园的面积——包含珊瑚礁、红树林和海草，这些是约1400种物种的栖息地——从其海洋的近16%增加到2026年的30%。此外，伯利兹将捐赠设立一个2350万美元的基金以在2040年之后资助保护工作。

“债务换自然”是否成为非洲和发展中国家潮流

债务换自然的意思是减少发展中国家的债务负担，以换取对自然的保证融资。这一概念的支持者——其根源可以追溯到1980年代的债务危机和已故的“生物多样性之父”托马斯·洛夫乔伊（Thomas Lovejoy）的一个想法——认为这对金融家、国家和环保人士都是有利的。

提出债务换自然的托马斯·洛夫乔伊博士

6月22日，这一议题在巴黎的全球新融资协定峰会上被提上议程，该峰会由法国总统马克龙和巴巴多斯总理米娅·莫特利（Mia Mottley）共同发起。巴巴多斯在2021年达成了自己的1.5亿美元的债务换自然交易。

“世界正面临生物多样性、气候和债务危机，这在发展中世界更为明显。”自然保护协会（TNC）的可持续债务管理总监斯拉夫·加切夫（Slav Gatchev）说道，该组织经常参与可持续债券交易。“很多国家同时拥有保护生物多样性的需求和较高的债务水平。”他说，“通常，各国之所以与我们接触，是因为他们看到这些交易大规模进行的可能。”

但是，有些人批评这些交易存在绿色洗钱的风险，并批评了银行通常收取高额费用用于保护的金额相对较少的协议。今年1月，巴克莱银行在一份给投资者的说明中质疑了债务换自然交易的绿色证书，因为只有交易规模的一小部分最终流向了保护。这一说法受到了涉及的银行的强烈反驳。

此外，前厄瓜多尔环境部长丹尼尔·奥尔特加·帕切科（Daniel Ortega Pacheco）对协议对主权的潜在影响表示担忧。“当你仔细看待债务换自然的交易时，穆迪仍会把那些置换而非兑付的债务称为违约。交易可能会损害发展中国家的长期利益，而且对资金的使用有限制。即使在第二次世界大战后，德国也可以自由决定投资何处（即德国即使在被盟军占领的情况下政府依然有投资的自主权）。”他说。

新闻及图片来源：卫报、路透社、雅虎新闻、华尔街日报

iWeekly周末画报独家稿件，未经许可，请勿转载